El estado real de la adopción de Web3 en LATAM

América Latina no está esperando permiso para adoptar Web3. Mientras los reguladores en Estados Unidos y Europa debaten marcos normativos, millones de personas en LATAM ya están usando herramientas basadas en blockchain para resolver problemas que las finanzas tradicionales no pueden o no quieren abordar. Esta no es adopción teórica impulsada por la especulación -- es adopción práctica impulsada por la necesidad. Y esa distinción hace toda la diferencia.

Como alguien que lleva más de una década construyendo empresas de tecnología en esta región, he visto la narrativa de Web3 evolucionar desde la curiosidad por Bitcoin en 2015 hasta un ecosistema maduro y multicapa en 2024. En Xcapit, construimos una wallet de autocustodia que alcanzó más de 4 millones de usuarios en 167 países, con una proporción desproporcionada proveniente de América Latina. Nos asociamos con UNICEF para desplegar herramientas financieras basadas en blockchain para poblaciones desatendidas. No estamos observando este mercado desde afuera -- estamos construyendo en él todos los días. Esto es lo que estamos viendo realmente sobre el terreno.

LATAM en números: una región que no puede ignorarse

Chainalysis ubica consistentemente a múltiples países latinoamericanos entre los 20 primeros a nivel global en adopción de criptomonedas. En 2023, la región recibió un estimado de 562 mil millones de dólares en valor on-chain -- una cifra que continuó creciendo en 2024. Solo Brasil representó aproximadamente 150 mil millones. Argentina, a pesar de su PBI más pequeño, tiene un rendimiento muy por encima de su peso en adopción per cápita, particularmente en uso de stablecoins.

Pero el volumen bruto de transacciones solo cuenta parte de la historia. Lo que distingue a LATAM es la composición de esa actividad. A diferencia de mercados impulsados principalmente por el trading y la especulación, una porción significativa de la actividad Web3 acá es utilitaria -- personas usando stablecoins como cuentas de ahorro, trabajadores recibiendo remesas a través de rieles crypto, pequeñas empresas liquidando facturas transfronterizas sin banca corresponsal tradicional. Esta adopción basada en utilidad crea una base más duradera que los ciclos especulativos, porque los usuarios no dejan de necesitar ahorrar, enviar dinero o pagar a proveedores cuando caen los precios de los tokens.

Desglose por país: diferentes problemas, diferentes soluciones

Argentina: la capital mundial de las stablecoins

La relación de Argentina con las criptomonedas es diferente a la de cualquier otro país, porque las condiciones económicas de Argentina son diferentes a las de cualquier otro país. La inflación anual superó el 200% a principios de 2024. Los controles de capital restringen el acceso a moneda extranjera por canales oficiales. La brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo ("dólar blue") crea una presión de arbitraje constante. En este contexto, las stablecoins no son un activo especulativo -- son una herramienta de supervivencia.

Se estima que los argentinos tienen 50 mil millones de dólares fuera del sistema bancario. Stablecoins como USDC y USDT ofrecen una alternativa digital con ventajas claras: accesibles 24/7, sin necesidad de cuenta bancaria, transferencias globales instantáneas e inmunidad frente a los controles cambiarios. Los volúmenes mensuales de transacciones en stablecoins en Argentina se ubican consistentemente entre los más altos per cápita a nivel global.

En el frente regulatorio, la administración Milei ha señalado una postura más abierta hacia las criptomonedas que gobiernos anteriores. La eliminación del cepo cambiario sigue siendo un objetivo declarado, con creciente discusión sobre un marco formal de activos digitales. Lo que está claro es que la adopción superó a la regulación -- millones de argentinos ya usan stablecoins a diario, y cualquier marco futuro deberá acomodarse a esta realidad.

Brasil: construyendo infraestructura institucional

El enfoque de Brasil hacia Web3 es el más institucionalmente maduro de la región. El Banco Central de Brasil está desarrollando activamente Drex, una moneda digital de banco central (CBDC) mayorista construida sobre Hyperledger Besu -- una blockchain compatible con Ethereum y permisionada. Drex no es una herramienta de pago minorista; es infraestructura para liquidación de activos tokenizados, dinero programable y coordinación interbancaria.

La importancia de Drex no puede subestimarse. Cuando un banco central construye sobre infraestructura blockchain, valida el stack tecnológico para todo el sistema financiero. Los programas piloto que se ejecutaron a lo largo de 2024 involucran a los principales bancos brasileños probando bonos gubernamentales tokenizados, bienes raíces y activos de trade finance. Si Drex tiene éxito a escala, crea los rieles sobre los cuales las aplicaciones Web3 del sector privado pueden construir con confianza regulatoria.

Brasil también tiene la ventaja de PIX, su sistema de pago instantáneo que procesa más de 3 mil millones de transacciones por mes. PIX demostró que los brasileños adoptan nueva tecnología financiera rápidamente cuando resuelve un problema real. La convergencia de la ubicuidad de PIX, la infraestructura institucional de Drex y un marco regulatorio que ya abarca exchanges crypto (Lei 14.478) posiciona a Brasil como el mercado LATAM más probable para la adopción institucional de Web3.

Colombia: remesas e inclusión financiera

Colombia recibe aproximadamente 10 mil millones de dólares en remesas anuales, predominantemente desde Estados Unidos. Los corredores de remesas tradicionales cobran 5-8% en comisiones y tardan 1-3 días hábiles. Los servicios de remesas basados en crypto comprimieron esto a menos del 1% y liquidación casi instantánea, y están ganando terreno rápidamente.

El enfoque regulatorio de sandbox de Colombia ha creado espacio para la innovación sin la incertidumbre que afecta a mercados menos estructurados. Bitso, Binance y jugadores locales han establecido operaciones significativas, y los volúmenes de trading peer-to-peer de stablecoins están entre los más altos de la región. Con el 45% de la población no bancarizada, las herramientas Web3 que solo requieren un smartphone pueden alcanzar a personas que los bancos tradicionales nunca van a alcanzar.

México: el gigante dormido

México es el mercado de remesas más grande de LATAM, recibiendo más de 63 mil millones de dólares en 2023 -- principalmente desde Estados Unidos. Solo este caso de uso representa un mercado direccionable masivo para rieles de pago basados en blockchain. Bitso procesa una porción significativa de las remesas crypto entre Estados Unidos y México, demostrando que el product-market fit existe.

Sin embargo, la Ley FinTech de México restringe el uso de criptoactivos como moneda de curso legal y limita cómo las instituciones financieras tradicionales pueden interactuar con activos digitales, creando un techo regulatorio que ha desacelerado la adopción institucional en comparación con Brasil. La oportunidad sigue siendo enorme -- la proximidad de México al mercado estadounidense, su gran población de diáspora y su PBI de 1,3 billones de dólares hacen inevitable que la adopción de Web3 se acelere. La pregunta es cuándo, no si.

Los casos de uso que realmente están funcionando

Más allá de la visión por país, vale la pena examinar las aplicaciones específicas que están impulsando la adopción en toda la región. Estos no son casos de uso hipotéticos -- son productos vivos y funcionando con usuarios reales.

Ahorro en stablecoins y acceso al dólar

En economías con inflación crónica, la posibilidad de ahorrar en una moneda estable no es un lujo -- es una necesidad fundamental. Las stablecoins proveen ahorro denominado en dólares a cualquier persona con un smartphone, sin requerir cuenta bancaria, saldo mínimo ni verificación de identidad en una institución extranjera. En Argentina, vimos esto de primera mano con nuestra wallet: los usuarios no estaban haciendo trading de crypto para obtener ganancias. Estaban convirtiendo sus sueldos a USDC a las pocas horas de recibirlos, tratando las stablecoins como una cuenta de ahorro digital. Este patrón se replica en Venezuela, Colombia y cada vez más en Brasil también.

Remesas transfronterizas

Las remesas son el caso de uso crypto más maduro en LATAM. La economía es directa: un trabajador en Miami enviando 500 dólares a su familia en Bogotá paga entre 25 y 40 dólares a través de Western Union. A través de rieles crypto, la misma transferencia cuesta entre 1 y 5 dólares y se liquida en minutos en vez de días. A medida que la liquidez en stablecoins se profundiza y las rampas de entrada/salida mejoran, la ventaja de costos solo crece. El Banco Mundial estima que reducir las comisiones de remesas al objetivo ODS del 3% pondría 12 mil millones de dólares adicionales por año en los bolsillos de las familias migrantes en todo el mundo.

Préstamos DeFi y rendimiento

Los protocolos de préstamo descentralizado ofrecen a los usuarios de LATAM acceso a rendimiento sobre sus ahorros y crédito contra sus activos digitales -- servicios que los bancos tradicionales de la región o no ofrecen o restringen a clientes de alto patrimonio. En Xcapit, integramos estrategias de rendimiento DeFi directamente en nuestra wallet, permitiendo a los usuarios obtener retornos sobre depósitos en stablecoins a través de protocolos curados y evaluados por riesgo. La demanda fue significativa: usuarios que no podían acceder a una cuenta de ahorro tradicional con tasas de interés competitivas encontraron protocolos DeFi ofreciendo 4-8% APY en stablecoins denominadas en dólares -- dramáticamente mejor que los retornos reales cercanos a cero disponibles a través de la mayoría de los bancos de LATAM.

Bienes raíces tokenizados y activos del mundo real

Los bienes raíces tokenizados están ganando tracción en LATAM, particularmente en Brasil y Argentina. La propiedad fraccionada a través de tokens blockchain baja la barrera de entrada de decenas de miles de dólares a cientos, habilita liquidez en una clase de activo tradicionalmente ilíquida, y provee registros transparentes on-chain de propiedad y distribución de ingresos. Plataformas brasileñas ya están tokenizando inmuebles comerciales, y el marco regulatorio emergente de tokens en Argentina está creando caminos para la tokenización compliant de activos del mundo real.

Por qué LATAM es estructuralmente diferente

Para entender por qué la adopción de Web3 en LATAM luce diferente a la adopción en Estados Unidos o Europa, hay que entender las condiciones estructurales que hacen las soluciones blockchain más valiosas acá que en mercados con monedas estables e infraestructura bancaria profunda.

• Inflación crónica: Cuando tu moneda pierde 10-20% de su valor por mes, preservar el poder adquisitivo es la preocupación financiera principal. Las stablecoins proveen una solución accesible que los productos bancarios tradicionales no igualan.
• Grandes poblaciones no bancarizadas: Aproximadamente 200 millones de adultos en LATAM carecen de acceso a servicios bancarios básicos. Las herramientas Web3 que solo requieren un smartphone sortean las barreras físicas y burocráticas de la banca tradicional por completo.
• Demografía mobile-first: LATAM tiene más de 450 millones de usuarios de smartphone, con penetración de internet móvil superior al 70% en la mayoría de los mercados principales. La región se salteó la era desktop y fue directo al móvil -- la misma plataforma donde viven las crypto wallets.
• Población joven: La edad mediana en LATAM es de aproximadamente 31 años, comparada con 38 en Estados Unidos y 44 en Europa. Las poblaciones más jóvenes adoptan nueva tecnología más rápido y tienen menos relaciones financieras legacy que proteger.
• Dependencia de remesas: Cientos de miles de millones de dólares fluyen hacia LATAM anualmente como remesas. Cada punto porcentual de reducción en las comisiones de transferencia representa miles de millones en valor adicional llegando a las familias.

Estas no son condiciones temporales. La inflación puede moderarse, pero la inestabilidad cambiaria es estructural en varias economías de LATAM. La población no bancarizada no va a obtener acceso bancario de la noche a la mañana. El comportamiento mobile-first es permanente. Estos factores significan que la adopción de Web3 en LATAM no es un ciclo -- es una tendencia con un recorrido muy largo.

Oportunidades enterprise: dónde está el valor

La historia de adopción de consumo en LATAM está bien documentada. Lo que se discute menos -- y donde vemos las oportunidades más atractivas a corto plazo -- es la adopción enterprise. Las empresas que operan en LATAM enfrentan desafíos específicos que la tecnología blockchain puede abordar directamente.

Transparencia en cadena de suministro

LATAM es un gran exportador global de productos agrícolas, minerales y energía. Las cadenas de suministro en estos sectores son notoriamente opacas, con brechas de trazabilidad que generan riesgo de compliance para compradores internacionales y riesgo reputacional para productores. El tracking de proveniencia basado en blockchain -- desde la granja o mina hasta el puerto de exportación -- provee los registros verificables y a prueba de manipulaciones que el comercio internacional demanda cada vez más. Las regulaciones europeas de deforestación (EUDR), las normas de minerales de conflicto de EE.UU. y los requisitos de reporte ESG están creando demanda pull por esta infraestructura.

Pagos B2B transfronterizos

Liquidar una factura transfronteriza entre un proveedor colombiano y un comprador brasileño a través de la banca tradicional tarda 3-5 días, cuesta 2-4% en comisiones y spreads de FX, e involucra múltiples bancos intermediarios. Las plataformas de pago B2B basadas en stablecoins reducen esto a horas y puntos básicos. Para empresas que operan en múltiples mercados de LATAM, el ahorro acumulado es sustancial. Estamos viendo la adopción enterprise temprana acelerarse a medida que los CFOs reconocen el impacto en el capital de trabajo y el flujo de caja.

Inclusión financiera a escala

Esta es la oportunidad más cercana a nuestra experiencia en Xcapit. Nuestra alianza con UNICEF se enfocó en desplegar herramientas financieras basadas en blockchain para poblaciones con acceso limitado o nulo a servicios bancarios. Lo que aprendimos es que la inclusión financiera no es solo un bien social -- es una oportunidad comercial masiva. Las empresas que construyan los rieles para que los próximos 200 millones de adultos de LATAM accedan a servicios financieros van a capturar un valor enorme. Las herramientas existen: wallets de autocustodia, rampas de entrada/salida de stablecoins, protocolos de préstamo DeFi y verificación de identidad que funciona con documentos de identidad gubernamentales en lugar de historial bancario. Lo que se necesita es la integración, la experiencia de usuario y las alianzas para desplegarlo a escala.

El panorama regulatorio: progreso, no perfección

Los marcos regulatorios en LATAM están evolucionando rápidamente, aunque de manera desigual. Brasil lidera con legislación integral (Lei 14.478) y la iniciativa CBDC Drex. El experimento de Bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador sigue generando debate. Argentina está desarrollando regulación específica para tokens bajo la nueva administración. Colombia mantiene su enfoque de sandbox. La Ley FinTech de México provee estructura pero limita ciertas actividades crypto.

La trayectoria general va hacia la regulación, no la prohibición. Esto es crítico para la adopción enterprise: las empresas necesitan certeza legal antes de comprometer recursos. Lo que les aconsejamos a nuestros clientes es construir con compliance regulatorio en mente desde el día uno, incluso en mercados donde las reglas aún no están finalizadas. El costo de adaptar el compliance después es siempre mayor que construirlo de entrada, y la dirección regulatoria en LATAM es clara -- los marcos están llegando, y generalmente van a seguir los patrones establecidos por Brasil y la regulación MiCA de la UE.

Lo que viene: 2024 y más allá

Varios desarrollos van a moldear la trayectoria Web3 de LATAM en los próximos 12-24 meses. La adopción institucional se está acelerando a medida que bancos tradicionales en Brasil y Argentina comienzan a ofrecer productos crypto a sus bases de clientes existentes. Los pilotos gubernamentales -- Drex en Brasil, proyectos de identidad digital en Argentina y Colombia -- están creando demanda del sector público por infraestructura blockchain. La convergencia de IA y blockchain está abriendo nuevas posibilidades para compliance automatizado y detección de fraude.

El cambio más significativo, sin embargo, es actitudinal. Hace cinco años, las conversaciones enterprise serias sobre blockchain en LATAM requerían superar un escepticismo profundo. Hoy, la pregunta cambió de '¿por qué blockchain?' a '¿cómo lo implementamos?'. Esa transición -- del escepticismo a la planificación estratégica -- es la señal más clara de que el mercado maduró.

En Xcapit, llevamos años construyendo para este mercado. Nuestra wallet alcanzó más de 4 millones de usuarios. Nuestra alianza con UNICEF demostró que blockchain puede entregar servicios financieros a las poblaciones más desatendidas. Nuestro trabajo con empresas de energía, organismos gubernamentales e instituciones financieras nos enseñó que la tecnología funciona -- el desafío siempre está en la implementación: navegación regulatoria, experiencia de usuario, integración con sistemas existentes y alineación de stakeholders.

La oportunidad en LATAM no se trata del próximo bull market ni del próximo lanzamiento de token. Se trata de construir la infraestructura financiera y comercial que 650 millones de personas necesitan -- infraestructura que sea más accesible, más transparente y más resiliente que lo que existe hoy. Si tu organización está explorando oportunidades Web3 en América Latina -- ya sea en pagos, servicios financieros, cadena de suministro o tokenización -- traemos la profundidad técnica y la experiencia regional para convertir la estrategia en sistemas productivos. Hablemos.