Xcapit Labs & Naranja X: crédito com smart contracts

Em novembro de 2024, Xcapit Labs lançou junto com Naranja X um piloto de crédito garantido com cripto-ativos utilizando smart contracts na RSK (hoje Rootstock). O resultado foi um marco na aplicação de blockchain a serviços financeiros na América Latina: crédito não-custodial, execução automática de garantias, rastreabilidade on-chain e compliance by design.

O problema: acesso ao crédito como barreira

O acesso ao crédito continua sendo uma barreira estrutural na América Latina. Os modelos tradicionais dependem de credit scoring, processos manuais e relacionamentos bancários preexistentes. Milhões de pessoas são excluídas não por incapacidade de pagamento, mas por invisibilidade perante o sistema financeiro formal.

A Naranja X, com mais de 10 milhões de usuários, buscava explorar modelos alternativos de crédito que permitissem ampliar sua base de clientes sem aumentar o risco. A premissa: se um usuário pode demonstrar solvência através de ativos digitais verificáveis, por que não usar esses ativos como colateral programável?

A proposta da Xcapit Labs

A Xcapit forneceu a arquitetura tecnológica completa: smart contracts auditados por terceiros, integração de wallet não-custodial, framework de compliance e conexão com os sistemas core da Naranja X. O objetivo era construir um fluxo de crédito garantido que fosse seguro, auditável e completamente automatizado.

Como funciona o fluxo

• O usuário deposita cripto-ativos como colateral em um smart contract implantado na rede Rootstock
• O contrato bloqueia o colateral e emite um sinal de confirmação ao sistema da Naranja X
• A Naranja X libera o crédito em pesos argentinos ao usuário
• Se o usuário cumpre com os pagamentos, o colateral é liberado automaticamente ao final do período
• Se o preço do colateral cai abaixo de um limite definido, a liquidação automática é acionada
• Todo o fluxo fica registrado on-chain, fornecendo rastreabilidade completa para auditorias

Arquitetura técnica

A solução foi construída sobre Rootstock (RSK), uma sidechain do Bitcoin compatível com a Ethereum Virtual Machine (EVM). Essa escolha permitiu aproveitar a segurança do consenso do Bitcoin com a flexibilidade dos smart contracts Solidity.

• Smart contracts em Solidity: lógica de colateralização, liberação e liquidação automática auditada por terceiros independentes
• Wallet não-custodial: o usuário mantém controle total sobre seus ativos em todo momento; nem Xcapit nem Naranja X podem acessar o colateral fora das regras do contrato
• Oráculos de preço: feeds externos que alimentam o smart contract com cotações em tempo real para avaliar a taxa de colateralização
• Integração API com sistemas core da Naranja X: confirmação de depósito, emissão de crédito e reconciliação automatizada
• Auditoria de segurança: revisão completa do código por auditores especializados em smart contracts antes da implantação em produção

Resultados do piloto

O piloto alcançou a emissão efetiva de créditos com colateral cripto, sem nenhum incidente de segurança. A implantação completa foi realizada em menos de 12 semanas. O sistema operou com zero intervenção manual na execução de garantias. Todo o processo manteve compliance com as regulamentações do BCRA e sob o framework de certificação ISO 27001 da Xcapit.

Lições aprendidas

• Compliance desde o primeiro dia: incorporar os requisitos regulatórios desde a fase de design, não como correção posterior, é o que permite escalar sem fricção
• Não-custodial como princípio: o usuário manter o controle de seus ativos não é uma feature, é um requisito de confiança fundamental
• Interoperabilidade é chave: a capacidade de conectar blockchain com sistemas financeiros tradicionais define a viabilidade comercial do modelo
• Talento especializado faz a diferença: equipes com experiência real em smart contracts, auditoria de segurança e regulamentação financeira são o fator determinante entre um proof of concept e um produto funcional