Xcapit Labs & Naranja X: credito con smart contract

A novembre 2024, Xcapit Labs ha lanciato insieme a Naranja X un pilota di credito garantito con cripto-asset utilizzando smart contract su RSK (oggi Rootstock). Il risultato è stato una pietra miliare nell'applicazione della blockchain ai servizi finanziari in America Latina: credito non-custodial, esecuzione automatica delle garanzie, tracciabilità on-chain e compliance by design.

Il problema: l'accesso al credito come barriera

L'accesso al credito resta una barriera strutturale in America Latina. I modelli tradizionali dipendono dal credit scoring, processi manuali e relazioni bancarie preesistenti. Milioni di persone sono escluse non perché non possono pagare, ma perché sono invisibili al sistema finanziario formale.

Naranja X, con oltre 10 milioni di utenti, cercava di esplorare modelli di credito alternativi che consentissero di ampliare la base clienti senza incrementare il rischio. La premessa: se un utente può dimostrare solvibilità tramite asset digitali verificabili, perché non usare quegli asset come collaterale programmabile?

La proposta di Xcapit Labs

Xcapit ha fornito l'architettura tecnologica completa: smart contract auditati da terze parti, integrazione di wallet non-custodial, framework di compliance e connessione con i sistemi core di Naranja X. L'obiettivo era costruire un flusso di credito garantito sicuro, auditabile e completamente automatizzato.

Come funziona il flusso

• L'utente deposita cripto-asset come collaterale in uno smart contract distribuito sulla rete Rootstock
• Il contratto blocca il collaterale ed emette un segnale di conferma al sistema di Naranja X
• Naranja X eroga il credito in pesos argentini all'utente
• Se l'utente rispetta i pagamenti, il collaterale viene rilasciato automaticamente alla fine del periodo
• Se il prezzo del collaterale scende sotto una soglia definita, si attiva la liquidazione automatica
• L'intero flusso viene registrato on-chain, fornendo tracciabilità completa per gli audit

Architettura tecnica

La soluzione è stata costruita su Rootstock (RSK), una sidechain di Bitcoin compatibile con la Ethereum Virtual Machine (EVM). Questa scelta ha permesso di sfruttare la sicurezza del consenso di Bitcoin con la flessibilità degli smart contract Solidity.

• Smart contract in Solidity: logica di collateralizzazione, rilascio e liquidazione automatica auditata da terze parti indipendenti
• Wallet non-custodial: l'utente mantiene il controllo completo sui propri asset in ogni momento; né Xcapit né Naranja X possono accedere al collaterale al di fuori delle regole del contratto
• Oracoli di prezzo: feed esterni che alimentano lo smart contract con quotazioni in tempo reale per valutare il rapporto di collateralizzazione
• Integrazione API con i sistemi core di Naranja X: conferma del deposito, emissione del credito e riconciliazione automatizzata
• Audit di sicurezza: revisione completa del codice da parte di auditor specializzati in smart contract prima del deployment in produzione

Risultati del pilota

Il pilota ha ottenuto l'emissione effettiva di crediti con collaterale cripto, senza alcun incidente di sicurezza. Il deployment completo è stato realizzato in meno di 12 settimane. Il sistema ha operato con zero intervento manuale nell'esecuzione delle garanzie. L'intero processo è rimasto in compliance con le normative BCRA e sotto il framework di certificazione ISO 27001 di Xcapit.

Lezioni apprese

• Compliance dal primo giorno: incorporare i requisiti normativi dalla fase di design, non come patch successiva, è ciò che consente di scalare senza frizione
• Non-custodial come principio: far mantenere all'utente il controllo dei propri asset non è una feature, è un requisito fondamentale di fiducia
• L'interoperabilità è chiave: la capacità di collegare blockchain con sistemi finanziari tradizionali definisce la viabilità commerciale del modello
• Il talento specializzato fa la differenza: team con esperienza reale in smart contract, audit di sicurezza e regolamentazione finanziaria sono il fattore determinante tra un proof of concept e un prodotto funzionale