Xcapit Labs & Naranja X: crédito con smart contracts

En noviembre de 2024, Xcapit Labs lanzó junto a Naranja X un piloto de crédito garantizado con cripto-activos utilizando smart contracts sobre RSK (hoy Rootstock). El resultado fue un hito en la aplicación de blockchain a servicios financieros en América Latina: crédito sin custodia, ejecución automática de garantías, trazabilidad on-chain y compliance by design.

El problema: acceso al crédito como barrera

El acceso al crédito sigue siendo una barrera estructural en América Latina. Los modelos tradicionales dependen del credit scoring, procesos manuales y relaciones bancarias preexistentes. Millones de personas quedan excluidas no por incapacidad de pago, sino por invisibilidad ante el sistema financiero formal.

Naranja X, con más de 10 millones de usuarios, buscaba explorar modelos alternativos de crédito que permitieran ampliar su base de clientes sin incrementar el riesgo. La premisa: si un usuario puede demostrar solvencia mediante activos digitales verificables, ¿por qué no usar esos activos como garantía programable?

La propuesta de Xcapit Labs

Xcapit proveyó la arquitectura tecnológica completa: smart contracts auditados por terceros, integración de wallet non-custodial, framework de compliance y conexión con los sistemas core de Naranja X. El objetivo era construir un flujo de crédito garantizado que fuera seguro, auditable y completamente automatizado.

Cómo funciona el flujo

• El usuario deposita cripto-activos como colateral en un smart contract desplegado en la red Rootstock
• El contrato bloquea el colateral y emite una señal de confirmación al sistema de Naranja X
• Naranja X libera el crédito en pesos argentinos al usuario
• Si el usuario cumple con los pagos, el colateral se libera automáticamente al finalizar el período
• Si el precio del colateral cae por debajo de un umbral definido, se ejecuta una liquidación automática
• Todo el flujo queda registrado on-chain, proporcionando trazabilidad completa para auditorías

Arquitectura técnica

La solución se construyó sobre Rootstock (RSK), una sidechain de Bitcoin compatible con la Ethereum Virtual Machine (EVM). Esta elección permitió aprovechar la seguridad del consenso de Bitcoin con la flexibilidad de los smart contracts Solidity.

• Smart contracts en Solidity: lógica de colateralización, liberación y liquidación automática auditada por terceros independientes
• Wallet non-custodial: el usuario mantiene control total sobre sus activos en todo momento; ni Xcapit ni Naranja X pueden acceder al colateral fuera de las reglas del contrato
• Oráculos de precios: feeds externos que alimentan al smart contract con cotizaciones en tiempo real para evaluar el ratio de colateralización
• Integración API con sistemas core de Naranja X: confirmación de depósito, emisión de crédito y conciliación automatizada
• Auditoría de seguridad: revisión completa del código por auditores especializados en smart contracts antes del despliegue en producción

Resultados del piloto

El piloto logró la emisión efectiva de créditos con colateral cripto, sin ningún incidente de seguridad. El despliegue completo se realizó en menos de 12 semanas. El sistema operó con cero intervención manual en la ejecución de garantías. Todo el proceso se mantuvo en compliance con las regulaciones del BCRA y bajo el marco de certificación ISO 27001 de Xcapit.

Lecciones aprendidas

• Compliance desde el día uno: incorporar los requisitos regulatorios desde la fase de diseño, no como parche posterior, es lo que permite escalar sin fricción
• Non-custodial como principio: que el usuario mantenga el control de sus activos no es un feature, es un requisito de confianza fundamental
• Interoperabilidad es clave: la capacidad de conectar blockchain con sistemas financieros tradicionales define la viabilidad comercial del modelo
• Talento especializado marca la diferencia: equipos con experiencia real en smart contracts, auditoría de seguridad y regulación financiera son el factor determinante entre un proof of concept y un producto funcional